基于趋势理论的程序化交易在期货市场的金融学应用研究--以海龟交易模型为例

来源: www.sblunwen.com 发布时间:2018-12-11 论文字数:33205字
论文编号: sb2018121008561324017 论文语言:中文 论文类型:硕士毕业论文
本文是一篇金融学论文,本文通过文献研究、数据分析、实践对比等方法,从趋势策略基础理论出发,针对混沌理论、道氏理论、艾略特波浪理论主观交易理论进行定性分析,并参考国内外研究
本文是一篇金融学论文,本文从主观交易思路的研究到程序化策略实践,提供一套利用主观交易思维优化程序化交易策略完整的设计思路。

1绪论

1.1研究背景
投资者参与金融市场投资,主观交易的投资方法大致可以分为两大类:基本面分析、技术面分析。基本面分析是以标的品种的内在价值为依据,着重于对影响标的品种价格及其走势的各项因素的分析,以此决定投资购买何#标的及何时购买,离场模型。技术面分析,主要是要探索出一套能够分析市场走势,对于市场未来趋势能够预测的金融市场分析方法,重点在于公式和图标,以便能够准确的抓取主要以及次要的走势变化,并且利用预估市场周期的长短将买入或者卖出的机会识别出来。基本面分析受到很多机构投资者的青睐,例如:巴菲特价值投资理论。技术面分析则受到很多学术派的质疑,他们认为未来行情走势无法通过图标或指标做预测。然而,经过长期的实证验证,技术面分析方法在提高投资成功率,获得长期稳定回报方面发挥非常大的作用。
在技术分析方法中,趋势的概念绝对是核心内容之一,“趋势是你的朋友”、“永远顺着趋势交易”等论断充斥着整个市场中,这也成为了绝大部分交易者要自己时刻严格遵守的铁律之一。无论是国内外,还是专业与非专业的投资者中,都已经开始大规楔的应用趋势交易法,而且还取得了非常不错的成绩。
然而拉开收益率,降低回撤率,主要的差别在于是否能有效的执行,斯坦利克罗认为,即便是市场中最为失败的投资者,也会偶然发现市场中那些能够获得巨额利益的机会。至于投资者失败的原因,一是对于一开始的决定没办法坚定的坚持,二是没有将隨后出现的亏损控制在一定程度。如果投资者的技术旗鼓相当,那么心理柰质就是决定成败的关键所在。解决执行问题最为有效的手段就是程序化交易。
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1.2选題的原因及研究意义
本课题以研究能产生交易盈利的主观交易行为开始,通过咨询成功交易员和查阅现有文献,分析其投资交易内在机理。接着寻找与主观交易内在机理相似且具有广泛认知的交易模型作为切入点,通过主观交易思维与计算机语言结合,产生能持续稳定产生正收益的策略。
一个成功交易员的培养需要天赋、时间以及不断试错的资金多因素结合,然而,通过将程序化交易与交易员策略相结合,将能无限复制成功交易员交易策略,并能够几乎零人力成本的随时执行已经在计算机内设计好的模型产生投资固报。为交易员引入程序化工具,除了降低成本解放人力,程序化交易有效执行策略具有非常大的意义:
1、程序化交易可以避免贪婪、恐惧等心理因素,真正做到知行合一,而严格执行一般主观交易员难以做到的。
2、程序化交易可以保证交易的及时性和准确性,避免手工误操作造成不必要的损失。
3、程序化交易的编写和执行,能更加清晰全面的了解交易策略原理,同时可以在数据回撤过程中发现策略不足,调整策略薄弱期的策略组合,风险管理。
4、程序化交易分析海量的历史交易数据,设计更为复杂精确的交易模式,创造出有别于传统交易的盈利模式。
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2文献综述

2.1趋势交易理论
2.1.1混沌理论和有效市场理论
金融资本市场是否可以“预测”,市场的交易行为是否有规律可循,混沌理论提出了一种解释。
混纯理论认为某些类型的自然活动具有混純而不可预测的性质,仅能以概率界定。1963年,美国气象学家爱德华洛伦茨提出混沌理论,目前在气象、航空、航天已发挥重大作用。气象不能够预测,气象起始条件的敏感性是其无法预测的来源。在气象预测领域并不能够完全适用于数学模型,造成这种情况的主要原因在于如果模拟与实际情况之间有非常小的差异,二者之间的因果关系便会发生一系列的复杂的连锁反应,最终导致了预测的结果与自然界的实际现象完全不同。在混沌理论中,气象学家只能从概率角度来大致预测气象条件。虽然承认自然界的某些事情在实际运行过程中并不是完美的遵循数学逻辑关系,也不能够对于其进行精准的预测,但是从混沌理论角度来看,依然可以充分的了解他们,在某些情况下,甚至可以被预测与控制。

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2.2程序化交易交易理论
程序化交易就是充分运用计算机信患技术,以金融工程建模为手段,明确的额定义和描述金融操作策略,来协助交易者进行投资决策,并且能够严格按照事先所设定的规则来执行交易策略,比如价格、数量以及买卖时机等的交易方式。关于程序化交易发展、模型构建、优劣比较等,将再本文后续聿节中展开分析。
期货作为基础的衍生品,基础功能是价格发现和规避风险,引入程序化交易不仅能够克服人性的弱点,而且能够精准的风险管理,也能优化组合投资,将大大提高市场效率。程序化交易还有利于培养机构投资者,从而逐步改变期货市场以中小投资者为主的情况。引入程序化交易将增加市场流动性,从而更好的发挥期货价格发现的功能。
期货市场与现货市场密不可分,期货市场成立的初衷是为现货提供套期保值,从而规避市场风险。运用程序化交易后,设置止盈止损可以更加精准的执行止盈止损,而且严格执行。
随着期货交易制度的完善、交易品种的增多,为程序化交易在期货市场的发展奠定了坚实的基础。
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3趋势理论分析和比较..........13
3.1趋势交易理论分析...........13
3.1.1趋势交易理论内涵..........13
3.1.2趋势交易理论特点.........14
4程序化交易理论分析..........16
4.1程序化交易的发展历程........16
4.1.1国外程序化交易的发展.........16
4.1.2国内程序化交易的发展............16
5程序化交易期货市场应用设计要点.............24
5.1选择程序化交易平台.............24
5.2结合期货市场的特点...........24

6程序化交易实践-以海龟交易为例

6.1海龟交易基础策略实现

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7.1研究结论及展望

7.1研究结论
本文主要分成三大部分,一部分是通过对趋势理论、程序化交易理论研究,第二部分期货令场特点程序化进行探讨,第三部分在期货市场中实践趋势程序化交易策略并从周期选择、择时策略、加仓策略、止盈止损策略、开仓策略等方面进行测试对比和优化,在2017年3月23日至2018年3月23日一年的的历史数据模拟交易中进行验证。
根据数据分析统计,在期货市场上,基于趋势理论的程序化交易无论是作为直接用于投资,还是作为辅助工具,都是一个很不错的选择。
综上所述,可以发现程序化交易不仅仅可以避免主观情况,提高交易速度,大大降低了对明星交易员的依赖,还在发现隐藏规律,策略优化和完善方面能发挥很大作用。
参考文献(略)

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